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La deuda de empresas y hogares alcanzó el 143,2 % del PIB en el tercer trimestre de 2020 frente al 131,3% de un año antes

  • La deuda de las empresas aumentó en 28,2 miles de millones de euros (mm), en
    términos interanuales, y se situó en el 82,1 % del PIB, mientras que la de los hogares
    disminuyó en 7,5 mm (61,2 % del PIB).
  • La riqueza financiera de los hogares cayó un 1,8 % en términos interanuales.

Las Cuentas Financieras de la Economía Española, publicadas hoy, muestran que la deuda consolidada de las empresas y de los hogares e ISFLSH alcanzó 1.643 miles de millones (mm) de euros en el tercer trimestre de 2020 (143,2 % del PIB), por encima de los 1.622 mm registrados un año antes (131,3 % del PIB). El repunte de la ratio de endeudamiento sobre PIB se debió tanto al aumento de la deuda (numerador de la ratio) como, en mayor medida, al descenso del PIB (denominador de la ratio). El incremento de la deuda agregada es fruto de un comportamiento dispar de estos dos sectores, ya que la deuda consolidada de las sociedades no financieras aumentó desde los 913 mm a 941 mm, alcanzando un 82,1 % del PIB (si se incluyese la deuda interempresarial, la ratio sería un 104,8 %), mientras que la de los hogares e ISFLSH disminuyó de 709 mm a 701 mm (situándose la ratio en un 61,2 % del PIB).

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Las operaciones netas acumuladas en los últimos cuatro trimestres, hasta el tercero de 2020, correspondientes a la financiación consolidada recibida por las empresas y los hogares e ISFLSH fue de 31,9 mm de euros, lo que representó un 2,8 % del PIB. La financiación nueva captada en términos netos por las sociedades no financieras se elevó al 3,2 % del PIB, mientras que la correspondiente a los hogares e ISFLSH fue negativa, equivalente al -0,4 % del PIB.

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Las operaciones financieras netas de los sectores residentes (empresas, hogares, instituciones financieras y administraciones públicas) registraron en el tercer trimestre de 2020, en términos acumulados de los últimos cuatro trimestres, un superávit de 15,2 mm de euros, equivalente al 1,3 % del PIB, frente al 2,4 % observado un año antes. Obtuvieron un saldo positivo los hogares (6 % del PIB), las instituciones financieras (2,5 % del PIB) y las empresas (0,9 % del PIB), mientras que las Administraciones Públicas mostraron un déficit del 8,1 % del PIB.

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Los activos financieros de los hogares e ISFLSH alcanzaron a finales del tercer trimestre de 2020 un importe total de 2.313 mm de euros, un 1,8 % inferior al de un año antes. Esta disminución se debe a revalorizaciones netas negativas, de -118,4 mm de euros, que se concentraron principalmente en el primer trimestre de 2020 debido a la caída del precio de los activos en los mercados financieros, mientras que las transacciones fueron positivas, con una adquisición neta de activos financieros de 75,9 mm de euros en el último año. En relación con el PIB, los activos financieros totales de los hogares e ISFLSH representaron un 201,7 % a finales del tercer trimestre de 2020, 11 pp más que un año antes, debido al fuerte retroceso experimentado por el PIB.

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Por componentes, el grueso de los activos financieros de los hogares se encontraba en efectivo y depósitos (el 42 % del total), seguido de participaciones en el capital (24 %), seguros y fondos de pensiones (17 %) y participaciones en fondos de inversión (14 %). El efectivo y depósitos fue el componente que más incrementó su peso en los activos financieros de los hogares (en 3,7 pp) con respecto a un año antes, mientras que el peso de las participaciones en el capital fue el que más cayó (-4 pp), como resultado, fundamentalmente, del componente de revalorizaciones, que fue negativo.

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Por último, la riqueza financiera neta de los hogares e ISFLSH, que se obtiene deduciendo los pasivos de los activos financieros totales, se situó en 1.558 mm de euros a finales del tercer trimestre de 2020, lo que supone una caída del 2% respecto a un año antes. En relación con el PIB, los activos financieros netos representaron el 135,9 %, ratio que es 7,1 pp superior a la de un año antes debido a que el producto retrocedió con más intensidad que el valor de estos activos.

Fuente | Banco de España

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